Os investidores receberão uma semana crucial de dados do mercado de trabalho durante a semana de negociações encurtada pelos feriados de julho, o terceiro trimestre e o segundo semestre de 2024.

O S&P 500 (^GSPC) entra no terceiro trimestre com alta de 14,5% até agora este ano, enquanto o Nasdaq Composite (^IXIC) subiu mais de 18%. O Dow Jones Industrial Average (^DJI) subiu 3,8% nos primeiros seis meses do ano.

Com as ações a manterem-se perto de níveis recordes e as recentes tendências de inflação a revelarem-se mais positivas, todos os olhos se voltaram para o mercado de trabalho em busca de sinais de fraqueza, à medida que a Reserva Federal mantém a sua posição restritiva em matéria de taxas de juro.

O relatório de empregos de junho fornecerá uma visão detalhada do mercado de trabalho na sexta-feira, enquanto as atualizações sobre as folhas de pagamento privadas e as oportunidades de emprego também serão um foco ao longo da semana. As atualizações sobre a atividade nos setores industrial e de serviços também estarão espalhadas ao longo do cronograma.

Espera-se que a Constellation Brands (STZ) seja o foco do único relatório de lucros dignos de nota da empresa durante uma semana tranquila, antes que os grandes bancos iniciem oficialmente a temporada de lucros do segundo trimestre na semana seguinte.

Os mercados nos EUA fecharão mais cedo no dia 3 de julho (13h ET) e permanecerão fechados no dia 4 de julho para o Dia da Independência.

Veja o mercado de trabalho

O relatório de emprego de junho será divulgado na manhã de sexta-feira e deverá mostrar uma nova desaceleração no mercado de trabalho.

Espera-se que o relatório mostre que 188.000 empregos foram criados na economia dos EUA no mês passado, com a taxa de desemprego a manter-se estável em 4%, segundo dados da Bloomberg. Em Maio, a economia dos EUA criou 272.000 empregos, enquanto a taxa de desemprego aumentou ligeiramente para 4%.

O economista do Bank of America, Michael Gaben, disse que o relatório neste sentido continuará a mostrar que o mercado de trabalho está “frio, mas não frio”.

A última leitura do indicador de inflação preferido do Fed, na sexta-feira, mostrou que a inflação diminuiu em maio, com os preços subindo no ritmo mais lento desde março de 2021.

Esta publicação foi considerada um passo na direcção certa na luta do Fed contra a inflação.

As tendências positivas na inflação, juntamente com sinais de abrandamento da actividade económica, levaram os economistas a dizer que a Fed deveria inclinar-se para a redução das taxas de juro, mais cedo ou mais tarde.

“Há sinais emergentes de um mercado de trabalho fraco [Fed] “As autoridades também devem estar alertas aos riscos para o lado do pleno emprego do seu estado”, escreveu Michael Pearce, economista-chefe adjunto para os EUA na Oxford Economics, numa nota aos clientes.

Relatório do intervalo

Tal como aconteceu em 2023, a maior parte da recuperação do mercado de ações em 2024 foi impulsionada por algumas grandes ações de tecnologia.

A história continua

No meio do ano, mais de dois terços dos ganhos do S&P 500 no ano vieram de Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) e Meta (META) . ) e Broadcom (AVGO). Somente a Nvidia alcançou quase um terço desses ganhos.

Apesar de alguns aumentos de curta duração ao longo do ano, apenas dois sectores registaram um desempenho superior ao do S&P 500 este ano: comunicações e serviços de tecnologias de informação. Ambos subiram mais de 18% em comparação com o ganho de cerca de 15% do S&P 500.

Isto levou a um debate contínuo sobre se no segundo semestre do ano assistiremos a uma recuperação mais ampla do mercado de ações, uma questão polémica em Wall Street.

Numa nota de investigação recente, Mike Wilson, diretor de investimentos da Morgan Stanley, afirmou que, à luz dos dados económicos fracos e das taxas de juro elevadas, é improvável uma expansão real em que os setores não tecnológicos tirem partido da recessão.

“A faixa estreita pode continuar, mas não é necessariamente um obstáculo para os retornos em si”, disse Wilson. “Acreditamos que a expansão provavelmente será limitada a fundos grandes/de alta qualidade por enquanto.”

Mais enorme excepcional

A maioria dos estrategas acredita que os gigantes da tecnologia lideraram a recuperação por uma boa razão, dado que os seus lucros continuam a superar o mercado. Espera-se que este seja o caso também durante os lucros do segundo trimestre.

Espera-se que os lucros da Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta cresçam 31,7% no segundo trimestre, de acordo com o estrategista de ações dos EUA do banco de investimento UBS, Jonathan Golub.

Espera-se que o S&P 500 registe um crescimento dos lucros de uns modestos 7,8%.

Isto significa que se espera novamente que a maior parte do crescimento dos lucros venha das grandes empresas tecnológicas. Uma tendência semelhante foi observada nas revisões dos lucros do segundo trimestre.

Desde 31 de março, o trabalho de Golub mostra que as estimativas de lucros do S&P 500 caíram apenas 0,1%, bem abaixo do declínio típico de 3,3%, em média. Isto deve-se em grande parte à revisão em alta de 3,9% para as seis maiores empresas tecnológicas acima mencionadas.

À medida que entramos na segunda metade do ano, o debate sobre se os lucros das grandes empresas tecnológicas irão diminuir continuará a ocupar o centro das atenções.

Calendário semanal

Segunda-feira

Dados econômicos: S&P Global US Manufacturing Index, final de junho (51,7 esperado, 51,7 anterior); Despesas com Construção, MoM, Maio (0,3% esperado, -0,1% anteriormente); Índice de Manufatura ISM, junho (49,2 esperado, 48,7 anterior)

Ganhos: Nenhum lucro perceptível.

Terça-feira

Dados econômicos: Oportunidades de emprego, maio (7,86 milhões esperados, 8,06 milhões anteriores)

Ganhos: Nenhum lucro perceptível.

Quarta-feira

Dados econômicos: Solicitações de hipoteca de MBA, semana encerrada em 28 de junho (0,8%); Relatório de remuneração do setor privado da ADP, junho (+158.000 esperados, +152.000 anteriormente); S&P US Global Services PMI, junho final (52,3 esperado, 55,1 anterior), S&P US Global Services PMI, junho final (54,6 anterior); Índice de Serviços ISM, junho (52,5 esperado, 53,8 anteriormente); Taxas ISM pagas, Junho (58,1); Encomendas à Fábrica, maio (0,3% esperado, 0,7% anterior); Pedidos de bens duráveis, final de maio (0,1%)

Ganhos: Constelação de Marca (STZ)

Quinta-feira

Os mercados estão fechados devido ao feriado de 4 de julho.

Sexta-feira

Calendário econômico: Relatório sobre folhas de pagamento não agrícolas, junho (+188.000 esperados, +272.000 anteriormente); Taxa de Desemprego, Junho (4% esperado, 4% anteriormente); Rendimento médio por hora, mês a mês, junho (+0,3% esperado, +0,4% anteriormente); Rendimento médio por hora, ano a ano, junho (+3,9% esperado, +4,1% anteriormente); Média de horas semanais trabalhadas, junho (34,3 esperadas, 34,3 anteriores); Taxa de participação na força de trabalho, junho (62,6% esperado, 62,5% anteriormente)

Ganhos: Nenhum lucro perceptível.

Josh Schaeffer é repórter do Yahoo Finance. Siga-o no X @_Gushshafer.

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