O Federal Reserve deve inaugurar uma nova era ao cortar as taxas de juros pela primeira vez em quatro anos na quarta-feira. Mas o que acontecerá a seguir?
Espera-se que os responsáveis da Reserva Federal dos EUA, quando se reunir na quarta-feira, anunciem o fim de uma era, ao reduzirem as taxas de juro pela primeira vez em quatro anos e traçarem um caminho para taxas mais baixas nos próximos dois anos.
“Esta é uma grande reunião”, disse o ex-presidente do Fed de Kansas City. Ester Jorge. “É algo que está previsto desde o final do ano passado. Já está previsto há muito tempo.”
Espera-se que o banco central corte as taxas de juros em um quarto de ponto percentual, para uma nova faixa de 5,0% a 5,25%, de um máximo de 23 anos de 5,25% a 5,5% na quarta-feira, quando concluir sua reunião de política monetária. Estas medidas marcarão formalmente o fim da mais forte campanha anti-inflação desde a década de 1980.
As apostas dos investidores sobre até que ponto a Fed poderá reduzir as taxas de juro pela primeira vez têm sido amplamente voláteis. Na tarde de sexta-feira, os traders previam uma probabilidade de cerca de 50% de que o Fed reduziria as taxas em 25 pontos base, contra 50 pontos base mais acentuados. Estas probabilidades comparam-se com uma probabilidade de 85% de um corte de 25 pontos base, com base nos principais dados de inflação e de emprego da semana passada.
Leia mais: O que a decisão do Fed sobre taxas de juros significa para contas bancárias, certificados de depósito, empréstimos e cartões de crédito
O Fed está programado para cortar as taxas de juros cerca de seis semanas antes das eleições presidenciais, algo que o candidato presidencial republicano e o ex-presidente Trump e outros republicanos disseram que o banco central deveria abster-se de fazer até depois das eleições.
A redução das taxas de juro representará a primeira de uma série de cortes, uma vez que a nova era de dinheiro fácil do banco central deverá durar até 2025 e 2026. Esta mudança terá impacto na economia dos EUA, tornando mais barato para os americanos pedir emprestado o que necessitam para comprar casas, carros ou fazer compras com cartão de crédito.
Também será mais fácil para as empresas obter empréstimos para financiar as suas operações.
As autoridades do Fed estão programadas para divulgar uma nova previsão da taxa de juros, conhecida como “gráfico de pontos”, que indica o número de cortes nas taxas de juros que as autoridades esperam no resto deste ano e no próximo.
A redução finalmente ocorreu? O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em Washington, D.C., no mês passado. (Nathan Howard/Imagens Getty) (Nathan Howard via Getty Images)
Luke Tilley, veterano economista-chefe do Wilmington Trust, espera que o Fed corte as taxas de juros em 25 pontos base – e estabeleça um rumo para mais dois cortes nas taxas este ano, também em aumentos de 25 pontos base, seguidos por cortes no próximo ano em seis de seus reuniões. Acrescentou que se a Fed conseguir reduzir as taxas de juro em 50 pontos base nas reuniões subsequentes sem causar pânico nos mercados, fá-lo-á.
Tilly acredita que o Fed está atrasado quando se trata de cortar taxas de juros porque “a conversa dos 50 não estaria acontecendo agora se eles começassem a cortar em julho e estivessem em um caminho mais lento”. No entanto, disse Tilly, não importa se o Fed reduz as taxas em 75 pontos base ou 100 pontos base no geral este ano.
“É mais sobre o caminho, como eles falam sobre isso e como o enquadram, porque as suas palavras são mais importantes do que as suas ações”, disse Tilly, referindo-se aos preços dos mercados nas ações futuras do Fed.
Quanto a George, o antigo presidente do Fed de Kansas City, ela espera pelo menos cortar as taxas de juro em 25 pontos base em cada reunião durante o resto do ano. (Há três reuniões, incluindo a reunião de quarta-feira.)
Estima que a Fed irá cortar as taxas de juro em 1,25 a 1,5 pontos percentuais antes de fazer uma pausa e avaliar o nível das taxas de juro em relação ao desempenho da economia. Mas o que ela realmente observa é que “este comité terá de desenvolver uma narrativa em torno da ideia de cortar as taxas de juro em 50 pontos base”.
Enquanto isso, o governador do Fed, Chris Waller, disse que tem a mente aberta quanto ao tamanho e ao ritmo dos cortes com base nos dados – e se os dados indicarem a necessidade de cortes maiores, ele apoiará isso. Waller disse que é um forte defensor do aumento antecipado das taxas de juros quando a inflação acelerar em 2022, e que seria um defensor do corte antecipado das taxas de juros, se apropriado.
Grande reunião: o presidente do Fed, Jerome Powell (à direita), com o presidente do Fed de Nova York, John Williams, e a então presidente do Fed de Kansas City, Esther George, em 2018. (Reuters/Anne Safire) (Reuters/Reuters)
A história por trás da história
As autoridades procuram baixar as taxas de juro, depois de ganharem confiança de que a inflação deverá cair para o seu objectivo de 2%. A última leitura da inflação, medida pelo Índice de Preços ao Consumidor, mostrou que a inflação continua a descer lentamente, marcando o quinto relatório consecutivo de boa inflação. Após receios de que a inflação estagnasse no primeiro trimestre, as autoridades disseram que precisavam de mais de um quarto de bons dados sobre a inflação para ganharem confiança de que a inflação está realmente a cair. A inflação, baseada no Índice de Preços ao Consumidor, aumentou 3,2% em Agosto e Julho, face a 3,3% em Junho, 3,4% em Maio e 3,6% em Abril.
Leia mais: Telefones celulares, móveis, carros usados: é aqui que os preços estão esfriando à medida que a inflação continua desacelerando
As expectativas de inflação também estão diminuindo. O spread entre o rendimento de uma obrigação governamental protegida contra a inflação a dez anos e uma obrigação de referência com a mesma duração, uma medida da inflação esperada, é o seu nível mais baixo desde o início de 2021. As expectativas de inflação nos próximos dois anos indicam que a inflação medida pelo IPC irá ser de apenas 1,5%, o que está abaixo da meta do Fed de 2%.
Monitoramento de trabalho
Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho está a abrandar, com as contratações a abrandar durante o verão, com 118.000 empregos criados em junho, 89.000 empregos em julho e 142.000 empregos em agosto – todos abaixo dos ganhos médios mensais de 202.000 empregos nos 12 meses anteriores. .
Esta fraqueza levou os responsáveis da Fed a desviarem mais a atenção para o mercado de trabalho e para longe da inflação.
O presidente da Fed, Jerome Powell, disse num discurso em Jackson Hole, Wyoming, no final de Agosto, que o banco “fará tudo o que estiver ao nosso alcance para apoiar um mercado de trabalho forte, ao mesmo tempo que avança em direcção à estabilidade de preços”. Ele ressaltou que o banco não “busca nem acolhe com satisfação uma nova desaceleração nas condições do mercado de trabalho” e que o nível atual da taxa de juros dá ao banco “ampla margem” para reduzir as taxas de juros em resposta a qualquer fraqueza no mercado de trabalho. .
Os observadores do Fed esperam que Powell repita muitas das mensagens transmitidas em Jackson Hole.
Não há recessão, mas o perigo espreita: Luke Tilley, do Wilmington Trust. (Tim Leddy/MediaNews Group/Reading Eagle via Getty Images) (Grupo de notícias de mídia/Reading Eagle via Getty Images via Getty Images)
Expectativas
As autoridades do Fed também devem divulgar na quarta-feira previsões sobre o desemprego, a inflação e as perspectivas econômicas. Powell está programado para dar uma entrevista coletiva às 14h30 horário do leste dos EUA.
George disse que vê dois cenários, incluindo um em que Powell poderá abrir caminho para maiores cortes de gastos. “Ele pode contar uma história sobre 50 anos”, disse George. “Ele pode aparecer nesta reunião e dizer: 'Vamos agir de forma mais agressiva para garantir que estamos fazendo nossa parte no mercado de trabalho'”.
Mas Wilmer Stith, gestor de fundos de títulos do Wilmington Trust, disse: “Acho que Powell está jogando do lado certo”. Stith acrescentou que a Fed está perfeitamente consciente da dor associada ao elevado desemprego, mas também está consciente do custo de vida do americano médio.
Gregory Daco, economista-chefe da EY, também concordou que o “gradualismo” prevaleceria na reunião, mas disse que poderia haver um sinal de cortes mais profundos nas taxas de juros em reuniões futuras.
Ainda existem receios de recessão? Houve preocupação com o relatório de emprego de Julho de que a economia tinha entrado numa recessão, mas uma recuperação na contagem de empregos em Agosto aliviou as preocupações.
Tilley, do Wilmington Trust, espera que o mercado de trabalho continue a se expandir.
“Não acreditamos que o mercado de trabalho esteja caminhando para uma recessão. No entanto, essa é a maior preocupação”, disse ele.
Tilly ainda acredita que está em curso uma aterragem suave, mas disse: “A economia está a abrandar e é vulnerável a um choque”.
Não exigiria necessariamente uma grande interrupção. Os exemplos citados por Tilly incluem: um grande choque petrolífero que poderia prejudicar os gastos dos consumidores ou um declínio acentuado no mercado de ações que poderia levar as empresas a recuar nas contratações. Ele também disse que algumas das políticas dos candidatos presidenciais Donald Trump e Kamala Harris – como tarifas abrangentes ou aumentos de impostos – podem acabar prejudicando os consumidores no próximo ano.
Jennifer Schonberger é uma jornalista financeira veterana que cobre mercados, economia e investimentos. No Yahoo Finance, ela cobre o Fed, as criptomoedas e a interseção entre negócios e política. Você pode segui-la no X @Jenniferisms.
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Os decisores políticos do banco central cortaram as taxas de juro em 50 pontos base, marcando o seu primeiro corte em quatro anos.
Esta mudança aumenta a taxa de fundos federais para uma faixa de 4,75% a 5,00%.
–Darla Mercado
Rick Reeder, da BlackRock, diz que devemos capitalizar a “era de ouro” da renda fixa
Com a probabilidade de cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal dos EUA, os investidores devem aproveitar ao máximo a “era de ouro do rendimento fixo” agora, de acordo com Rick Reeder, diretor global de investimentos de rendimento fixo da BlackRock.
Ele acredita que o mercado está a passar por uma reviravolta, em que as ações deixarão de ter um desempenho melhor do que “bom” e as ações de tecnologia deixarão de desfrutar da “febre” de que outrora gozaram. Em vez disso, os investidores deveriam comprar o rendimento “e vê-lo fazer o seu trabalho”, disse ele.
“A ideia de 'Oh meu Deus, posso manter esses retornos por três a cinco anos – e você não precisa esperar 30 anos – posso manter esses retornos por três a cinco anos'”, disse Reeder, que gerencia o Fundo de Renda Flexível BlackRock (BINC). “Cinco anos à frente. Acho que é uma ideia muito convincente.”
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-Michelle Fox
Qual é a posição dos mercados antes da decisão do Fed?
As principais médias flutuaram perto da linha plana à medida que se aproximava a decisão da Reserva Federal sobre a taxa de juro. A partir das 13h39 EST, Standard & Poor's 500 E o Composto Nasdaq Aumentou cerca de 0,1%. Média Industrial Dow Jones O S&P 500 subiu cerca de 28 pontos, ou pouco menos de 0,1%.
Os rendimentos do Tesouro subiram, à medida que as taxas de juros subiram vínculo de 10 anos Foi negociado em torno de 3,67%, reflectindo uma subida de cerca de 4 pontos base. Rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos Acrescentou cerca de 5 pontos base para negociação a 3,64%.
–Darla Mercado
A expectativa é que os preços caiam. Reabasteça seus ativos de renda fixa
O regime de taxas de juro elevadas da Reserva Federal dos EUA – com o objectivo actual entre 5,25% e 5,5% – recompensou os investidores que estacionaram o seu dinheiro em fundos do mercado monetário e certificados de depósitos de alto rendimento, mas essa festa está prestes a acabar.
Espera-se que os elevados rendimentos do numerário caiam quando a Fed baixar as taxas de juro, o que significa que os investidores deverão redistribuir parte desse dinheiro em obrigações de maior duração.
As obrigações de prazo intermédio permitem aos investidores beneficiar dos actuais rendimentos elevados, ao mesmo tempo que mitigam a exposição às drásticas flutuações de preços associadas às taxas de juro.
Os assinantes do CNBC Pro podem ler a história completa aqui.
–Darla Mercado
CNBC Pro: O que o mercado de ações faz historicamente após o primeiro corte da taxa de juros do Fed
Com a expectativa de que o Federal Reserve dos EUA corte as taxas de juros pela primeira vez em quatro anos na quarta-feira, é hora de dar uma olhada no desempenho do mercado de ações no início dos ciclos de flexibilização anteriores.
Os dados históricos mostram que, historicamente, o que o mercado de ações fez após o primeiro corte das taxas de juro por parte do Fed dependeu em grande parte da economia. No geral, em todos os ciclos, o desempenho do S&P 500 após o primeiro corte nas taxas foi largamente positivo, mas com algumas falhas significativas quando a economia afundou.
Os assinantes do CNBC Pro podem ler a história completa aqui.
-Sarah Maine
Estas são as ações de dividendos mais atraentes para comprar antes do ciclo de corte das taxas de juros do Fed
Existem algumas ações de elevado rendimento – incluindo vários nomes do setor energético como a Exxon Mobil e a ConocoPhillips – com um forte potencial de valorização que os investidores podem aproveitar, uma vez que se espera que a Reserva Federal comece a cortar as taxas de juro.
Taxas de juro mais baixas tornariam os rendimentos das ações com dividendos mais atrativos, o que aumentaria o valor do grupo. Estas acções também podem ser utilizadas como uma cobertura fiável contra qualquer abrandamento económico, caso os bancos centrais acabem por não cumprir as reduções das taxas de juro.
Usando a ferramenta CNBC Pro Stock Screener, procuramos ações com rendimento de dividendos acima de 3% e baixo índice de endividamento abaixo de 60%. Portanto, essas ações geram grandes pagamentos e têm dívidas baixas, o que significa que devem ser capazes de continuar a pagar esses dividendos. Também deverá ver um aumento de 10% ou mais, segundo analistas.
Clique aqui para ver os resultados no Stock Screener do CNBC Pro e criar seu próprio screener. Leia a história completa no CNBC Pro.
Aqui estão algumas ações que vão bem quando o Fed corta as taxas de juros sem provocar uma recessão
Muitos investidores apostam que a Fed será capaz de evitar uma recessão aliviando a política monetária dos seus níveis actuais.
Neste contexto, o CNBC Pro examinou ações que tiveram um bom desempenho quando o Fed cortou as taxas de juro sem desencadear uma recessão. Entre os nomes selecionados com sucesso: Nike, Amgen e UnitedHealth.
Os assinantes do CNBC Pro podem ler a lista completa aqui.
—Fred Imbert
Mais do que apenas um corte nas taxas: o que podemos esperar da decisão do Fed?
Os comerciantes aguardam ansiosamente a decisão da Reserva Federal sobre as taxas de juro – e espera-se que a conclusão da reunião de dois dias do banco central seja interessante.
Espera-se que a Reserva Federal reduza as taxas de juro pela primeira vez desde 2020, mas os mercados estão divididos sobre se os decisores políticos reduzirão as taxas em 25 pontos base ou 50 pontos base. Um ponto base é igual a um centésimo de centésimo. Atualmente, a meta de taxa de juros do Fed é de 5,25% a 5,5%.
Wall Street também analisará o “gráfico de pontos” publicado pela Reserva Federal, onde os decisores políticos partilham as suas expectativas para as taxas de juro nos próximos anos. No final desta reunião, os responsáveis do banco central também divulgarão o seu resumo das perspectivas económicas, que inclui previsões para o PIB e a inflação.
Leia mais de Jeff Cox da CNBC sobre o que os investidores podem esperar do Fed.
–Darla Mercado
É aqui que estão os preços ao consumidor, já que os mercados antecipam um corte do Fed
Espera-se que o Federal Reserve reduza as taxas de juros pela primeira vez na quarta-feira, após mais de dois anos de política monetária restritiva. A faixa-alvo da taxa de juros do banco central está atualmente entre 5,25% e 5,50%.
As altas taxas de juros têm sido difíceis para os mutuários, com a taxa hipotecária fixa de 30 anos subindo para 6,12% na semana de 13 de setembro, de acordo com o Mortgage News Daily. Isto representa um aumento em relação aos 4,29% durante a semana de 11 de março de 2022, antes de o Fed começar a aumentar as taxas de juros pela primeira vez.
Os empréstimos para aquisição de habitação também se tornaram mais caros, com as taxas subindo para 8,49% na semana passada, em comparação com 5,96% em março de 2022, de acordo com o Bankrate. As taxas de juros do cartão de crédito também saltaram mais de 400 pontos base desde que o Fed iniciou os aumentos das taxas, subindo para 20,78% na semana passada, de acordo com o Bankrate. Um ponto base é igual a um centésimo de um por cento.
Contudo, a política agressiva do Fed ofereceu um raio de esperança aos poupadores. O rendimento anual relativo do certificado de depósito de cinco anos saltou para 2,87%, acima dos 0,5% em março de 2022, de acordo com Haver. Os rendimentos dos fundos do mercado monetário também aumentaram, fixando-se em 0,46% na semana passada, contra os 0,08% pagos antes de o Fed começar a apertar a política em março de 2022, de acordo com Haver.
– Darla Mercado, Nick Wells
A incerteza está aumentando sobre o tamanho potencial dos cortes nas taxas de juros do Fed antes que uma decisão seja tomada
Nas horas que antecederam a decisão da Fed sobre a taxa de juro, os investidores permaneceram divididos sobre até que ponto os decisores políticos reduziriam as taxas de juro.
As negociações de futuros dos fundos do Fed indicam uma chance de 55% de que as autoridades do banco central reduzam as taxas de juros em 50 pontos base, de acordo com Ferramenta CME FedWatchTambém indica uma probabilidade de 45% de que a Fed reduza as taxas de juro em 25 pontos base. Atualmente, a faixa-alvo da taxa de juros do Fed está entre 5,25% e 5,50%. Um ponto base é igual a um centésimo de centésimo.
Aditya Bhave, economista-chefe do Bank of America para os EUA, disse que os investidores devem observar o que desejam. A empresa espera um corte de 25 pontos base na quarta-feira, alertando que um corte de 50 pontos base pode acabar sendo um sinal preocupante.
“Os ativos de risco podem inicialmente subir devido a esta surpresa pacífica”, escreveu Bhave na quarta-feira. “Mas alertamos os investidores de que um corte de 50 pontos base na taxa significa que o Fed está a tornar-se menos confiante na possibilidade de uma aterragem suave”.
Num movimento surpreendente, Michael Conway, Starbucks O CEO da América do Norte (NASDAQ:SBUX) renunciou, após apenas seis meses no cargo.
O que aconteceuConway, que assumiu em abril, informou a empresa sobre sua decisão na semana passada, de acordo com um documento da SEC. Ele permanecerá na empresa até 30 de novembro para auxiliar na transição de liderança, concluindo seu mandato de 11 anos na Starbucks, segundo o Business Insider. Foi relatado Terça-feira.
Não perca:
Antes de assumir a função de CEO da América do Norte, Conway atuou como Presidente do Grupo de Desenvolvimento Internacional e Desenvolvimento de Canais e Presidente da Starbucks Canadá. Sua nomeação fez parte dos esforços de reorganização empreendidos pelo ex-CEO Lakshman NarasimhanBloomberg observou em março passado:
Em vez de contratar um novo CEO para a América do Norte, a Starbucks anunciou… Sarah TrillingTrilling, o presidente norte-americano da empresa, supervisionará as operações de varejo em toda a região. Trilling está na Starbucks há 22 anos, gerenciando anteriormente 3.500 lojas como vice-presidente sênior de sua Divisão Norte.
O Wall Street Journal informou que a empresa pretende aumentar a eficiência da tomada de decisões, simplificando a sua estrutura de liderança. A saída de Conway segue-se a outras mudanças significativas de liderança, incluindo a recente nomeação de… Brian Nicolo ex-CEO da Chipotle, foi nomeado o novo CEO da Starbucks.
Os desafios operacionais impactaram as lojas Starbucks na América do Norte, onde pedidos complexos de bebidas, preços altos e tráfego desigual impactaram a equipe e a lucratividade. Nicol disse na semana passada que planeja renovar as operações e focar na experiência do cliente.
Por que isso é importante?Essa mudança de liderança ocorre em meio a uma série de mudanças estratégicas na Starbucks. Em março, a empresa anunciou uma nova estrutura de liderança geográfica para apoiar funções globais e nomeou a Conway CEO da América do Norte. Para liderar esta iniciativa.
Em agosto, foi nomeado Brian Nicol O novo CEO conseguiu aumentar o valor da Starbucks em mais de 15 mil milhões de dólares em apenas um dia. Nichol, conhecido por sua gestão bem-sucedida na Chipotle, pretende guiar a Starbucks em seus desafios atuais E melhore a experiência do cliente.
Em seu segundo dia como CEO, Niccol descreveu sua visão para reconectar a Starbucks com suas raízes nos cafés comunitários. Ele enfatizou a necessidade de assentos confortáveis e uma distinção clara entre serviços “take away” e “take away”. Para melhorar a experiência de compra na loja.
Leia a seguir:
Imagem de Sahin Sezer Dincer do Pixabay.
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O presidente da United Auto Workers, Sean Fine, disse na terça-feira que o sindicato planeja realizar uma votação de autorização de greve contra a Stellantis porque a montadora não cumpriu as garantias que fez no acordo trabalhista de 2023 que alcançou com o sindicato no final de uma greve de seis semanas.
Num discurso aos membros na noite de terça-feira, Fine disse que o sindicato está preparado para realizar uma votação de autorização de greve em uma ou mais filiais locais que representam os trabalhadores da Stellantis e pressionar esses trabalhadores a entrarem em greve se a empresa não atender às demandas do sindicato.
Durante o discurso, que foi transmitido ao vivo, Fine disse que o sindicato “realizará votações de autorização de greve em uma ou mais filiais locais da Stellantis. Permaneceremos unidos para fazer cumprir nosso contrato e salvar empregos americanos”.
Uma votação de greve é comum quando um contrato está chegando ao fim e as negociações para um novo acordo começam. No passado, o sindicato concordava em não fazer greve durante a vigência do contrato. Mas o sindicato conquistou o direito, nos acordos de 2023 com Stellantis, GM e Ford, de fazer greve durante o contrato se houver fechamento de fábricas ou outras violações das proteções trabalhistas.
Esta greve, se acontecer, seria sem precedentes.
“Estamos 100% certos e dentro da nossa autoridade para tomar medidas de greve, se necessário”, disse ele, acrescentando: “Estamos preparados para tomar medidas de greve para forçar a Stellantis a cumprir a sua promessa”.
A Stellantis, que fabrica veículos na América do Norte sob as marcas Jeep, Ram, Dodge e Chrysler, tinha 43.000 membros do UAW em todo o país em 19 fábricas em operação na época da greve do ano passado. É possível que, uma vez que apenas algumas fábricas locais votem pela greve, a greve ocorra apenas em algumas fábricas. Mas mesmo uma greve limitada pode afetar as operações em outras instalações da Stellantis.
Stellantis não respondeu imediatamente a um pedido de comentário sobre a declaração de Fine na terça-feira.
Questionada na segunda-feira sobre a acusação de práticas laborais injustas apresentada pelo UAW, a Stellantis disse que ainda não tinha visto a reclamação e não podia comentar diretamente sobre ela. Mas numa declaração enviada por e-mail, a empresa disse: “A empresa não violou os compromissos assumidos no Acordo Coletivo de Trabalho do UAW de 2023”.
“Tal como todos os nossos concorrentes, a Stellantis está a tentar gerir cuidadosamente como e quando introduzimos novos veículos no mercado, com foco em aumentar a nossa competitividade e garantir a nossa sustentabilidade e crescimento futuro”, afirmou a empresa na segunda-feira. “Comunicaremos nossos planos ao sindicato United Auto Workers no devido tempo.”
Mas Fine criticou esta declaração da Stellantis.
“Nós não somos o problema. O mercado não é o problema. (CEO da Stellantis) Carlos Tavares é o problema”, disse ele.
Esta é uma história em desenvolvimento e será atualizada.
