Os reguladores da UE dizem que a Meta violou a nova lei de concorrência do bloco ao pedir aos usuários do Instagram e do Facebook que pagassem se não quisessem que seus dados pessoais fossem usados para criar anúncios direcionados.
Economy
Por que o Fed pode precisar “seguir em frente” e cortar as taxas de juros
O Federal Reserve espera cortar as taxas de juros apenas uma vez este ano. A última rodada de dados mensais deixou alguns economistas preocupados com a possibilidade de que ela não chegue em breve.
Os dados das vendas a retalho de Maio revelaram que o ritmo dos gastos dos consumidores está a abrandar em relação ao ano anterior, aliviando as preocupações sobre uma economia que está a sobreaquecer na luta contra a inflação. No mercado de trabalho, embora as adições de emprego no mês passado tenham sido superiores ao esperado, a taxa de desemprego atingiu 4%, o nível mais elevado desde janeiro de 2022. No geral, o Índice de Surpresas Económicas do Citi, que mede a extensão das emergências de dados, teve um resultado melhor do que o esperado e pairando perto dos níveis mais baixos em mais de um ano.
Entretanto, os dados de inflação relativos a Maio foram mais promissores do que o esperado. O principal índice de preços ao consumidor (IPC) subiu no ritmo mais lento desde julho de 2022. Ao combinar esses dados com a leitura dos preços no atacado de maio, os economistas acreditam que a medida de inflação preferida do Fed, o índice de despesas de consumo pessoal (PCE), subiu à sua taxa . O ritmo mais lento do ano ocorre em maio.
Com a inflação a cair e a economia a abrandar, Neil Dutta, da Renaissance Macro, acredita que é altura de “a Fed continuar o seu trabalho” e começar a cortar as taxas de juro em breve. Dutta diz que isto ajudará a proteger o outro mandato da Fed, para além da estabilidade de preços: emprego máximo.
“O impulso por trás da inflação subjacente provavelmente continuará a diminuir a partir daqui”, disse Dutta ao Yahoo Finance. “Então penso que para o Fed as compensações com o mercado de trabalho se tornam um pouco mais difíceis.”
Dutta salienta que qualquer sinal de fraqueza no mercado de trabalho até agora é visto como um sinal de reequilíbrio depois de a pandemia ter deixado a oferta e a procura fora de controlo.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, admitiu isso.
“Vemos um resfriamento gradual e um movimento gradual em direção a um melhor equilíbrio [in the labor market]“Estamos observando atentamente em busca de sinais de algo mais, mas não estamos realmente vendo isso”, disse o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em 12 de junho, após a última reunião de política monetária do banco central.
Mas o que importa para o Dota, E a equipe de economia da Goldman Sachs, é para onde os dados geralmente vão a partir daqui. A taxa de abertura de empregos está agora em linha com os níveis pré-pandemia. Se cair ainda mais, um aumento na taxa de desemprego geralmente acompanha uma tendência descendente, disse Dutta, referindo-se à curva de Beveridge.
como Destaques da ação do Federal Reserveos pontos na curva de Beveridge que se movem mais ao longo do eixo direito (conforme mostrado no gráfico abaixo destacado em vermelho) terão chances decrescentes de uma aterrissagem suave e talvez de uma recessão.
“Não creio que a Fed queira realmente levar tão longe a fraqueza da procura de trabalho”, disse Dutta.
Ele acrescentou: “O Fed sabe disso. Não é como se o risco neste momento fosse que a taxa de desemprego caísse inesperadamente. A distribuição mais provável dos resultados é que ela permanecerá estável ou aumentará.”
Para ser claro, Dutta e outros economistas estão mais interessados em como os dados económicos surgem a partir daqui do que onde estão hoje. Muitos ainda não estão muito preocupados com as tendências atuais.
Matthew Luzetti, economista-chefe do Deutsche Bank, disse ao Yahoo Finance que existem “riscos” no mercado de trabalho. Mas neste momento, parece que o poder de compra do consumidor americano está a abrandar em direcção a um ritmo normal, e não a uma tendência descendente.
“Embora haja algumas pressões, especialmente para partes das famílias, eu ficaria surpreso se víssemos uma desaceleração no mercado de trabalho e uma desaceleração no consumidor que fosse suficiente para levá-los a reduzir até setembro”, disse Luzetti.
Do ponto de vista das ações, os investidores aceitaram com calma as atuais expectativas do Fed. O S&P 500 (^GSPC) e o Nasdaq Composite (^IXIC) registraram uma série de fechamentos recordes. Três estrategas de ações reforçaram as suas previsões de final de ano para o S&P 500, à medida que as empresas tecnológicas continuam a ter um desempenho melhor do que o esperado.
Mas um desses estrategistas, Scott Krohnert, estrategista de ações do Citi US, destacou que a “deterioração nas bordas” da economia continuará a ser um ponto de interesse para os investidores que avançam depois que os executivos corporativos se mostraram “cautelosamente otimistas” durante as previsões de lucros do primeiro trimestre.
“Estaremos observando isso de perto”, disse Krohnert ao Yahoo Finance. “Acho que, no geral, o que veremos ao entrarmos no período do relatório do segundo trimestre é um pouco mais de evidência de que os efeitos defasados do aumento das taxas de juros federais até este ponto estão começando a impactar a atividade fundamental. temos que estar cientes disso.”
Alguns temem que a Fed, ao ser cautelosa em relação à inflação, possa inadvertidamente esperar demasiado tarde para agir e prejudicar a economia. Com o excesso de poupança a diminuir e as taxas de inadimplência dos cartões de crédito a aumentar, Mohamed El-Erian, principal consultor económico da Allianz, disse ao Yahoo Finance que as pequenas empresas e as famílias de baixos rendimentos, que já enfrentam dificuldades face ao aumento das taxas de juro, podem ser deixadas de lado.
El-Erian disse que o equilíbrio de riscos para a Reserva Federal, se esperar até ao final do ano para cortar as taxas de juro, “é a favor de ser tarde demais e de a economia abrandar mais do que deveria”.
Josh Schaeffer é repórter do Yahoo Finance. Siga-o no X @_joshschafer.
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As conclusões iniciais surgem como parte de uma investigação mais longa sobre se o gigante das redes sociais não está a cumprir a Lei dos Mercados Digitais da União Europeia, ou DMA, a primeira lei antitrust focada em grandes empresas de tecnologia numa grande economia. A Meta poderá enfrentar multas de até 10% de sua receita global anual se o comitê mantiver esta posição em sua decisão final.
A UE afirmou que a exigência da Meta de que os usuários paguem se não quiserem anúncios personalizados não lhes permite o direito de consentir livremente com o uso de seus dados pessoais, e que a empresa não forneceu-lhes um serviço equivalente usando uma quantidade menor De dados. Seus dados pessoais, conforme exigido pelo DMA.
A Meta disse em comunicado que acredita que o modelo de “assinatura sem anúncios” é compatível com o DMA.
Ser preso
Histórias para mantê-lo informado
“Esperamos um diálogo mais construtivo com a Comissão Europeia para encerrar esta investigação”, disse a empresa.
O DMA entrou em vigor em Março, com os seus apoiantes saudando-o como uma lei histórica que impediria as grandes empresas de Internet de abusarem do seu poder de mercado em detrimento dos consumidores. Os críticos alertaram que a regulamentação excessiva do sector da Internet terá um impacto negativo na inovação.
Desde então, os reguladores da UE agiram rapidamente. No mesmo mês em que o DMA entrou em vigor, a União Europeia abriu investigações sobre Apple, Meta e Alphabet, estabelecendo o prazo de um ano para a conclusão das investigações.
A Meta introduziu a opção de pagar ou consentir anúncios no mercado da UE em novembro, numa tentativa de demonstrar o seu compromisso com os requisitos da Lei de Gestão de Dados Pessoais para permitir aos utilizadores controlar a forma como os seus dados pessoais são utilizados. Mas parece que os reguladores não estão convencidos.
A União Europeia também notificou a Apple e a Microsoft nos últimos dias de que as suas práticas comerciais violam as regras antitrust.
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Os investidores receberão uma semana crucial de dados do mercado de trabalho durante a semana de negociações encurtada pelos feriados de julho, o terceiro trimestre e o segundo semestre de 2024.
O S&P 500 (^GSPC) entra no terceiro trimestre com alta de 14,5% até agora este ano, enquanto o Nasdaq Composite (^IXIC) subiu mais de 18%. O Dow Jones Industrial Average (^DJI) subiu 3,8% nos primeiros seis meses do ano.
Com as ações a manterem-se perto de níveis recordes e as recentes tendências de inflação a revelarem-se mais positivas, todos os olhos se voltaram para o mercado de trabalho em busca de sinais de fraqueza, à medida que a Reserva Federal mantém a sua posição restritiva em matéria de taxas de juro.
O relatório de empregos de junho fornecerá uma visão detalhada do mercado de trabalho na sexta-feira, enquanto as atualizações sobre as folhas de pagamento privadas e as oportunidades de emprego também serão um foco ao longo da semana. As atualizações sobre a atividade nos setores industrial e de serviços também estarão espalhadas ao longo do cronograma.
Espera-se que a Constellation Brands (STZ) seja o foco do único relatório de lucros dignos de nota da empresa durante uma semana tranquila, antes que os grandes bancos iniciem oficialmente a temporada de lucros do segundo trimestre na semana seguinte.
Os mercados nos EUA fecharão mais cedo no dia 3 de julho (13h ET) e permanecerão fechados no dia 4 de julho para o Dia da Independência.
Veja o mercado de trabalho
O relatório de emprego de junho será divulgado na manhã de sexta-feira e deverá mostrar uma nova desaceleração no mercado de trabalho.
Espera-se que o relatório mostre que 188.000 empregos foram criados na economia dos EUA no mês passado, com a taxa de desemprego a manter-se estável em 4%, segundo dados da Bloomberg. Em Maio, a economia dos EUA criou 272.000 empregos, enquanto a taxa de desemprego aumentou ligeiramente para 4%.
O economista do Bank of America, Michael Gaben, disse que o relatório neste sentido continuará a mostrar que o mercado de trabalho está “frio, mas não frio”.
A última leitura do indicador de inflação preferido do Fed, na sexta-feira, mostrou que a inflação diminuiu em maio, com os preços subindo no ritmo mais lento desde março de 2021.
Esta publicação foi considerada um passo na direcção certa na luta do Fed contra a inflação.
As tendências positivas na inflação, juntamente com sinais de abrandamento da actividade económica, levaram os economistas a dizer que a Fed deveria inclinar-se para a redução das taxas de juro, mais cedo ou mais tarde.
“Há sinais emergentes de um mercado de trabalho fraco [Fed] “As autoridades também devem estar alertas aos riscos para o lado do pleno emprego do seu estado”, escreveu Michael Pearce, economista-chefe adjunto para os EUA na Oxford Economics, numa nota aos clientes.
Relatório do intervalo
Tal como aconteceu em 2023, a maior parte da recuperação do mercado de ações em 2024 foi impulsionada por algumas grandes ações de tecnologia.
No meio do ano, mais de dois terços dos ganhos do S&P 500 no ano vieram de Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) e Meta (META) . ) e Broadcom (AVGO). Somente a Nvidia alcançou quase um terço desses ganhos.
Apesar de alguns aumentos de curta duração ao longo do ano, apenas dois sectores registaram um desempenho superior ao do S&P 500 este ano: comunicações e serviços de tecnologias de informação. Ambos subiram mais de 18% em comparação com o ganho de cerca de 15% do S&P 500.
Isto levou a um debate contínuo sobre se no segundo semestre do ano assistiremos a uma recuperação mais ampla do mercado de ações, uma questão polémica em Wall Street.
Numa nota de investigação recente, Mike Wilson, diretor de investimentos da Morgan Stanley, afirmou que, à luz dos dados económicos fracos e das taxas de juro elevadas, é improvável uma expansão real em que os setores não tecnológicos tirem partido da recessão.
“A faixa estreita pode continuar, mas não é necessariamente um obstáculo para os retornos em si”, disse Wilson. “Acreditamos que a expansão provavelmente será limitada a fundos grandes/de alta qualidade por enquanto.”
Mais enorme excepcional
A maioria dos estrategas acredita que os gigantes da tecnologia lideraram a recuperação por uma boa razão, dado que os seus lucros continuam a superar o mercado. Espera-se que este seja o caso também durante os lucros do segundo trimestre.
Espera-se que os lucros da Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta cresçam 31,7% no segundo trimestre, de acordo com o estrategista de ações dos EUA do banco de investimento UBS, Jonathan Golub.
Espera-se que o S&P 500 registe um crescimento dos lucros de uns modestos 7,8%.
Isto significa que se espera novamente que a maior parte do crescimento dos lucros venha das grandes empresas tecnológicas. Uma tendência semelhante foi observada nas revisões dos lucros do segundo trimestre.
Desde 31 de março, o trabalho de Golub mostra que as estimativas de lucros do S&P 500 caíram apenas 0,1%, bem abaixo do declínio típico de 3,3%, em média. Isto deve-se em grande parte à revisão em alta de 3,9% para as seis maiores empresas tecnológicas acima mencionadas.
À medida que entramos na segunda metade do ano, o debate sobre se os lucros das grandes empresas tecnológicas irão diminuir continuará a ocupar o centro das atenções.
Calendário semanal
Segunda-feira
Dados econômicos: S&P Global US Manufacturing Index, final de junho (51,7 esperado, 51,7 anterior); Despesas com Construção, MoM, Maio (0,3% esperado, -0,1% anteriormente); Índice de Manufatura ISM, junho (49,2 esperado, 48,7 anterior)
Ganhos: Nenhum lucro perceptível.
Terça-feira
Dados econômicos: Oportunidades de emprego, maio (7,86 milhões esperados, 8,06 milhões anteriores)
Ganhos: Nenhum lucro perceptível.
Quarta-feira
Dados econômicos: Solicitações de hipoteca de MBA, semana encerrada em 28 de junho (0,8%); Relatório de remuneração do setor privado da ADP, junho (+158.000 esperados, +152.000 anteriormente); S&P US Global Services PMI, junho final (52,3 esperado, 55,1 anterior), S&P US Global Services PMI, junho final (54,6 anterior); Índice de Serviços ISM, junho (52,5 esperado, 53,8 anteriormente); Taxas ISM pagas, Junho (58,1); Encomendas à Fábrica, maio (0,3% esperado, 0,7% anterior); Pedidos de bens duráveis, final de maio (0,1%)
Ganhos: Constelação de Marca (STZ)
Quinta-feira
Os mercados estão fechados devido ao feriado de 4 de julho.
Sexta-feira
Calendário econômico: Relatório sobre folhas de pagamento não agrícolas, junho (+188.000 esperados, +272.000 anteriormente); Taxa de Desemprego, Junho (4% esperado, 4% anteriormente); Rendimento médio por hora, mês a mês, junho (+0,3% esperado, +0,4% anteriormente); Rendimento médio por hora, ano a ano, junho (+3,9% esperado, +4,1% anteriormente); Média de horas semanais trabalhadas, junho (34,3 esperadas, 34,3 anteriores); Taxa de participação na força de trabalho, junho (62,6% esperado, 62,5% anteriormente)
Ganhos: Nenhum lucro perceptível.
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